190,000 دولار أمريكي للافتتاح مقابل 6,400 دولار أمريكي للاستحواذ: المخاطر الخفية وراء الاستحواذ على شركة غسيل الملابس اليابانية

في اليابان غسيل الخدمة الذاتية سوق التداول، وتكاليف الاستثمار مختلفة تماما. وفي طوكيو، يتطلب افتتاح متجر امتياز مساحته 13 مترًا مربعًا 30 مليون ين (190 ألف دولار أمريكي) من تكاليف المعدات والبناء. ويبلغ إجمالي الاستثمار 38 مليون ين (243000 دولار أمريكي)، باستثناء وديعة الإيجار. ومع ذلك، فإن السعر المطلوب ل مغسلة في مدينة كيسارازو، محافظة تشيبا، يبلغ سعرها مليون ين فقط (6400 دولار أمريكي). يقع المتجر في منطقة وقوف السيارات في مركز مواد بناء المنازل. تم إنتاج المعدات في عام 2020. ويستخدم المتجر أيضًا نظام مراقبة الإيرادات عن بعد. لكنها كانت تعمل بخسارة. يعكس فرق السعر المخاطر الخفية وراء عمليات الاستحواذ الحالية على المغاسل. بالنسبة للمستثمرين العالميين الذين يخططون للاستحواذ على المتاجر الحالية، فإنهم يقدمون رؤى قيمة.

حلول تداول مختلفة

أسعار الطلب المنخفضة تجذب العديد من المستثمرين. إنهم يعتقدون أنه يمكنهم الحصول على متاجر ناضجة بتكاليف منخفضة. لكن سعر الطلب المنخفض لا يعني الحصول على تكلفة منخفضة. المتجر الموجود في محافظة تشيبا بسعر مليون ين (6400 دولار أمريكي) لديه حلان تجاريان: الاستمرار في التشغيل أو شراء المعدات والانتقال.

إذا قام المستثمرون بشراء المعدات فقط ونقل المتجر، فيجب عليهم تحمل تكاليف ترميم الموقع وتفكيك المعدات وتركيبها. من المتوقع أن تتراوح رسوم ترميم الموقع من 1 إلى 1.5 مليون ين (6400-10000 دولار أمريكي). تبلغ رسوم نقل المعدات 0.3 مليون ين (2000 دولار أمريكي). إذا قاموا فقط بنقل المعدات وترميم الموقع، فسيصل الاستثمار إلى 2.3-2.8 مليون ين (15000-18000 دولار أمريكي) (باستثناء تكاليف نقل المعدات وإعادة تركيبها وصيانتها). إذا استمر المستثمرون في العمل، فيجب عليهم تحمل تكاليف الإيجار والودائع وضغوط الأعمال.

المخاطر الخفية

● فرق الربح

لدى بعض المشغلين فرق تخزين وصيانة. بالنسبة لهم، يمكن اعتبار سعر الطلب المنخفض بمثابة قناة لشراء المعدات المستعملة. لكن بالنسبة للقادمين الجدد، فإن مخاطر الاستحواذ على المتاجر الحالية تتحول إلى مخاطر الاستيلاء على المواقع القديمة والتعامل معها. السعر المطلوب لمتجر آخر في محافظة إيباراكي هو مليون ين (6400 دولار أمريكي)، مع وديعة تأمين إضافية بقيمة 0.6 مليون ين (3800 دولار أمريكي) ورسوم الوساطة العقارية. تتم إزالة مكيفات الهواء من قبل أصحابها الأصليين. تم شراء معظم المعدات في عام 2007، وتعطلت إحداها. يجب أن تتضمن قائمة التحقق من النقل ملكية المعدات والمرافق الداعمة ومسؤوليات الإيداع.

يختلف ربح المتجر تمامًا بنفس سعر الطلب. على منصة التداول التجارية الصغيرة والمتوسطة الحجم BATONZ، يتوفر متجران في محافظة تشيبا بنفس السعر المطلوب: 6 ملايين ين (38000 دولار أمريكي). يبلغ الربح السنوي لمتجر واحد 1.65 مليون ين (10500 دولار أمريكي)، بينما يحقق الآخر إيرادات أعلى. لكن أرباحها السنوية تبلغ 0.38 مليون ين (2400 دولار أمريكي). وهذا يعني أن إيرادات المبيعات لا يمكن أن تعكس الربحية. العوامل الرئيسية للتدفق النقدي هي الإيجار، وتقادم المعدات، وتكاليف الصيانة.

● تقييم المتجر

المفهوم الخاطئ الشائع هو عمل المالك غير مدفوع الأجر. تبلغ إيرادات المبيعات السنوية لمتجر في محافظة فوكوشيما 11.2 مليون ين (71000 دولار أمريكي). ويبلغ الربح السنوي 6.07 مليون ين (38500 دولار أمريكي). ليس لديها موظفين رسميين. فترة الاسترداد البسيطة هي 3.6 سنة. ووفقا للبيانات، يقدم المالك خدمات الغسيل والطي ستة أيام في الأسبوع. يقوم بالتنظيف وتحصيل المدفوعات وصيانة العملاء. لا يتم تضمين تكاليف العمالة هذه في رسوم الأعمال. بناءً على أسعار العمالة المحلية، تتراوح تكاليف العمالة بين 2.81 و3.28 مليون ين (18000-21000 دولار أمريكي). تنخفض إيرادات المتجر الحقيقي بشكل ملحوظ بعد حساب تكاليف العمالة. نموذج عدم وجود موظف لا يعني عدم الحاجة إلى الاستثمار في العمالة. يمكن لخدمات الغسيل والطي أن تزيد من إيرادات المتجر وتؤدي إلى تكاليف العمالة.

● ترقيات المعدات

توجد أيضًا مخاطر ترقية المعدات في المتاجر الحالية. في حي هاناميجاوا بمدينة تشيبا، يبلغ السعر المطلوب للمتجر 4.5 مليون ين (28600 دولار أمريكي). تبلغ الإيرادات السنوية 6.45 مليون ين (40900 دولار أمريكي). تبلغ أرباح الأعمال 1.422 مليون ين (9000 دولار أمريكي). فترة الاسترداد البسيطة هي 3.2 سنة. يبدو أن هذا جذاب. ولكن تم افتتاح المتجر في عام 1999. وسنوات إنتاج الآلات المتعددة غير واضحة. تعطلت غسالة 16 كجم. لا يمكن إصلاحه لعدم توفر قطع الغيار الأصلية. المالك الأصلي ليس على استعداد للاستثمار في تحديث المعدات. وبالتالي، يجب على المشتري تحمل نفقات استبدال المعدات. وينبغي أيضًا تقييم ما إذا كانت حركة العملاء الحالية يمكن أن تدعم الاستثمار في ترقية المعدات. خلال فترة استبدال المعدات، يمكن للعملاء الأصليين اختيار منافسين آخرين. ويجب عليهم أيضًا تقييم المدة التي يمكن أن تعمل فيها المعدات المتبقية بثبات عند استبدال المعدات على دفعات.

● إيجار

السعر المطلوب لمتجر في محافظة توتشيغي هو 8.5 مليون ين (54000 دولار أمريكي)، بما في ذلك حقوق البناء والمعدات والتشغيل. يتم تأجير الأرض من مالك الأرض بإيجار منخفض. سينتهي عقد الإيجار في عام 2029. وفي ذلك الوقت، يجب استعادة الأرض. يقول البائع إنه يمكن تجديد عقد الإيجار لمدة عشر سنوات دون تأكيد كتابي. وبالتالي، لا يمكن حساب الإيرادات على أساس الإيجار المنخفض. ينبغي تضمين تكاليف التفكيك والترميم.

النموذج المالي الفعلي

إلى جانب التكاليف الخفية المختلفة، يجب على المستثمرين فهم النموذج المالي الفعلي لغسيل الملابس بالخدمة الذاتية. تتمتع أعمال غسيل الملابس ذاتية الخدمة بمزايا تتمثل في الإيرادات المدفوعة مسبقًا، وعدم وجود مخزون، وعدم الحاجة إلى موظفي مكتب الاستقبال. لكنه يتطلب استثمارات أولية أعلى. يجب استبدال المعدات في وقت معين. تكاليف التجديد والتعديل أعلى أيضًا.

عند تقييم المتاجر، يجب فصل ثلاثة مؤشرات - إيرادات الأعمال، والفائض النقدي التشغيلي، والتدفق النقدي القابل للتوزيع على المدى الطويل. أصل القرض ليس مصاريف تشغيلية في الربح. ولكن يجب أن يتم سدادها نقدا. الاستهلاك هو بند مصروف غير نقدي. لكن نفقات الترقية الناتجة عن تقادم المعدات هي نفقات نقدية جامدة. ولا ينبغي إغفال تكاليف الفرصة البديلة. إذا كانت إيرادات الإيجار من العقار قريبة من ربح متجر الغسيل، فإن الاستثمار في المعدات والمخاطر التشغيلية لا معنى لها.

مزايا كينغ ستار

توفر Kingstar مجموعة كاملة من مجففات الغسيل التجارية وآلات التنظيف الرطب. إنها تتفهم بعمق نقاط الألم المتعلقة بتجديد المتاجر الحالية. السبب الجذري للخسارة هو تقادم المعدات، ونقص قطع الغيار، وارتفاع تكاليف الصيانة. تستخدم معدات الغسيل التجارية Kingstar تصميمًا عالميًا للمكونات. لديها عمر خدمة طويل ويمكن أن تقلل من تكاليف الصيانة. يمكن لآلات التنظيف الرطب المتطورة أن تساعد في توسيع نطاق خدمات العناية بالأقمشة الدقيقة. وبالتالي، يمكن للمتاجر الابتعاد عن منافسة الغسيل الأساسي منخفض السعر. سواء كنت تقوم ببناء متاجر جديدة أو ترقية المتاجر الحالية، تستطيع Kingstar توفير حلول المعدات الكاملة لمشغلي المغاسل العالميين.

الاستنتاج

عند شراء المغاسل الموجودة، لا تقارن فرق السعر بين المتاجر الجديدة والمتاجر القائمة. قد تتعرض المتاجر منخفضة الأسعار لخطر الإيجار واستبدال المعدات وتكاليف العمالة وترميم الموقع. إن مفتاح الاستحواذ ليس السعر المنخفض، بل تقييم ما إذا كانت أسعار الأصول آمنة بعد حساب جميع المسؤوليات المحتملة.

Q&A

س1: لماذا لا تستطيع العديد من المتاجر الموجودة تحقيق الربح حتى مع الأرباح العالية؟

ج1: لا تشمل أرباحهم تكاليف العمالة المجانية للمالك، واستهلاك المعدات، ورسوم استبدال المعدات المحفوظة. يحصل المالكون على عوائد محدودة من خلال تبادل وقتهم. هذه ليست إيرادات الأصول الفعلية.

س2: ما هي تحديات شراء متجر قائم؟

ج2: هناك خمسة مخاطر مخفية: تقادم المعدات، والآلات التي لا تحتوي على قطع غيار، وانتهاء عقود الإيجار، واستعادة الموقع المخفي، والخسائر الأصلية.

س3: ما هي البيانات التي يجب التركيز عليها لتحقيق الربحية الفعلية للمغسلة؟

ج3: لا تركز على إيرادات المبيعات أو أرقام موسم الذروة الشهرية. التركيز على التدفق النقدي القابل للتوزيع على المدى الطويل بعد إزالة تكاليف العمالة والإيجار والصيانة والقروض وتكاليف ترقية المعدات.